“要么做大要么回家后智能汽车图片”根本不等同于“做大做强开心回家后”。

这看来 不可以以 Elliott Management周一正式公开收购电信巨头AT&T32美元价格价格股份时所暗示的。几家激进的对冲基金援引了该几家公司的收购决策的历智能汽车图片，等等收购Dire智能汽车图片CTV和崭新时代华纳，不仅仅拉丁美洲和加勒比地区平淡无奇的运营业绩，为其收购AT&T予以 辩护。近期几年，AT&T总共在收购上花费了2000美元价格价格。

你也可以以 责怪首席执行官Randall Stephenson，他大胆地将AT&T从几家无线几家公司转变不折不扣 家媒体巨头。AT&T的市值将近2700美元价格价格，负债约2000美元价格价格，但勇敢和聪明是两码事。

Elliott向媒体，董事会不诚然 综合主要考虑更换AT&T的领导层。不可以以 对冲基金不可以以 呼吁撤换Stephenson，它有如果说呼吁其它相关其它相关减少新的内容董事会成员，并用了一点辞藻批判Stephenson的决策，不仅仅是别人三大并购策略：收购T-Mobile成功后，670美元价格价格收购DirecTV和1040美元价格价格收购崭新时代华纳。但将近Elliott愿望的重磅消息人士称，几家公司更希望能Stephenson辞去CEO一职。

Elliott在信中写道：“过去的10年，AT&T在在面临着运营和执行层面的你是否你是否解决，现任领导工作团队向媒体负有责任。董事会之一的责任不可以以 评估领导AT&T走向发展未来所需的主要技能和其它相关经验，不仅仅是综合主要主要考虑近期的管理层变动，根本不可以以是综合综合主要考虑下不折不扣 四年正确工作团队的时刻。不诚然 AT&T，不仅仅它有股东、所有客户 和员工诚然 ，机会许多 智能汽车图片太大，仍会持续犯错的成本太高，以总之我们自己自己不也能犯错。”

这很任何公司人。又在上周，AT&T将WarnerMedia的首席执行官John Stankey提拔为整体几家公司的首席运营官。Stankey曾是负责收购和整合DirecTV的工作团队又一员，并又在在承担着重塑崭新时代华纳的责任。知情人士称，Elliott向媒体Stankey不应取代Stephenson担任CEO。

Elliott向媒体，该几家公司有不折不扣 由四部份组成新的内容计划，也能将AT&T的股价推高至60美元价格许多于。AT&T早盘上涨约5%，至每股38美元价格许多于。该新计划等等改善战略重点、改进业务、逐步建立正式公开的资本配置框架不仅仅加强领导和监督。

当前根本不知道AT&T董事会你是否会留意到Elliott的雄心壮志。几家几家公司32美元价格价格的股份这类 是不太大，AT&T的市值许多于2700美元价格价格。董事会和Elliott的公开信彼此之间不可以以 任何公司我联系，如果说，将近Elliott的重磅消息人士向媒体，有望董事会将马上介入，并试图达成和解。重磅消息人士称，Elliott向媒体Stephenson的出局会经常发生在谈判桌上。

Stephenson在崭新时代华纳直到的并购决策是愚蠢的，崭新时代华纳别人也根本不可以以直到首次提出质疑。几年前，AT&T收购T-Mobile的交易被监管机构否决后，AT&T曾对这笔交易嗤之以鼻。被作为这笔交易的“分手费”，AT&T马上向T-Mobile提供完整了为期7年的漫游费和数十美元价格价格的无线频谱。一点举措渡过难关 T-Mobile从不折不扣 苦苦挣扎的竞争击败转变不折不扣 家近年来增长其速度许多于Verizon、AT&T和Sprint不折不扣 家公司。

AT&T以670美元价格价格收购DirecTV的综合综合主要考虑也能说更糟糕，别人自2015年实现交易五年来，AT&T亲眼目睹数百万卫星更多用户之后之后离开这项附加服务。与此不仅仅，在每月定价从40美元价格涨价到50美元价格直到，AT&T也看着更多用户又在逃离DirecTV Now，不可以以 不折不扣 捆绑了有线电视的数字互联网流媒体复制品。

Elliott在信中写道：“很很明显，AT&T在在有线电视整体市场的如果说巅峰时期收购DirecTV的。”

将近在Stephenson正式公开其几家公司同意收购几家媒体巨头的四年直到，Elliott直到怀疑崭新时代华纳对AT&T你是否有意义。

该对冲基金写道：“不诚然 AT&T为何也能收购崭新时代华纳，该几家公司尚未首次提出首次提出的战略理由。”

AT&T在做了Elliott公开信又一份声明中向媒体，它新计划系统研究Elliott的提议，并根本不可以以在系统研究该几家公司倡导了一点战略。不诚然 Elliott倾向于Stephenson辞去CEO一职的你是否你是否解决，AT&T不可以以 做了做了。

AT&T在声明中向媒体:“AT&T董事会和管理层坚信，专注并成功后执行我们自己了一战略是为股东创造长期保持价值意义的佳的途径。又一战略是由我们自己自己在通信图片、媒体和娱乐核心领域汇集的独特业务组合推动的，正如Elliott所向媒体的，不可以以 重大价值意义创造的做基础。我们自己自己相信你，对几家公司和股东诚然 ，发展方面 和个人投资一点业务是切忌 的出路。”

Elliott还引述了CNBC对前崭新时代华纳首席执行官Jeff Bewkes的专访其他内容，Bewkes表述了垂直整合作中不折不扣 种战略客观存在了一点缺陷。Elliott向媒体Bewkes借助撤资战略为崭新时代华纳的股东创造了价值意义，这与AT&T所追求的集团化战略正好相反。

Elliott在公开信中写道：“我们自己自己看着，AT&T的并购战略与Jeff Bewkes领导下的崭新时代华纳并购战略行都成鲜明对比：当Bewkes接任崭新时代华纳首席执行官时，他接手又几家规模太大不折不扣 家公司，有着许多其它相关但非核心的资产。等等，即美国 在线、崭新时代华纳有线不仅仅一系列出版资产和任何公司人规模较太大业务。任何公司人，他花了10年段里 剥离一点非核心资产，以专注于崭新时代华纳领先的其他内容专营权。”

“就并购战略诚然 ，AT&T在在不折不扣 异类：根本不可以以任何公司人几家公司再根本不寻求组建制造企业集团。我们自己自己坚信，AT&T的并购战略不仅仅任何公司人主要原因了其股价整体幅下跌，不诚然 还主要原因了业务上都分心，主要原因了该几家公司近期的经营业绩不佳。”